20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布最新一期贷款市场报价利率(LPR)：1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%。自去年11月份以来，两种期限的LPR都保持不变。

中国民生银行首席经济学家温彬指出，在稳汇率和防范利率风险等多重考量下，降息预期延后，2月LPR报价延续“按兵不动”。同时，资产端重定价压力加大、市场化负债成本上行，也均对LPR继续下调形成约束。

不过，央行近期发布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》提出“综合运用利率、存款准备金率等多种货币政策工具，保持流动性充裕”，替代上季度的“综合运用7天期逆回购、买断式逆回购、中期借贷便利(MLF)和国债买卖等多种工具，保持银行体系流动性合理充裕”。温彬认为，这一变化表明后续降准降息仍值得期待。

同时，他指出，央行对融资成本的表述由“推动企业融资和居民信贷成本稳中有降”转为“推动企业融资和居民信贷成本下降”，为实体经济继续降低实际融资成本的态度更加清晰。

考虑到降息受约束较大等影响，温彬认为，市场利率定价自律机制有望发挥更大作用。去年以来，叫停手工补息、同业活期存款自律管理等对改善银行负债成本、稳息差起到了重要作用，不排除未来在政策利率暂时持稳的情况下，通过自律机制规范市场竞争秩序、引导存款利率下行，进而带动LPR报价利率下调。(完)

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